国债被称为金边债券，风险小，安全性高，不会出现违约的情况，比银行存款还令人放心。sxynkj.ċöm
一个最简单的道理，如果连一个国家的央行都没钱了，那么下面的小银行早就破产倒闭了，买国债比存银行安全。
但是这不代表投资国债就没有任何的风险。
在东方财富网上可以查看到米国的十年期国债走势，已经从最高点的139元连绵阴跌，到了118元的位置。
跌幅达到10%!如果不出意料的话，还有可能继续下跌，我估计很可能还要跌个10%!
国债市场涨跌幅百分之三四十也不是什么稀罕事。
美债下跌的表面因素是：许多金融机构都在抛售美债，咱们的央行仅在四月份就抛了400多亿美元，而日本央行更加积极，抛售了700多亿米元的美债。
不止中日两国，其它国家的央行也在这样做。
美联储的缩表计划，为每个月减持300亿米元的美债，这可以理解为美联储也在变相的抛售美债。
对此，国内的一些人很兴奋，产生了一种错误的认识。
他们相信：米国国债不再被人们看成是避险天堂。
各国央行抛售美债的原因是：美元已失去信用，担心米国没钱还债！
你想赚它的利息，它想吃掉你的本金。
现在不减持美债，到时候一分也拿不回来。
所以这些人大胆的建议，把所有的美债全部卖光。
有这种想法的人分为两种，一类是不懂债券市场，搞不明白国债、企业债、可转债涨跌的原因。
还有一类人是自己心里很清楚，但是揣着明白装糊涂，出于某种需要，故意说假话忽悠人，并且大部分人还喜欢听这样的假话。
其实，理解这个问题很容易，打开股票交易软件，输入一个代码019618。
这是19年国债的走势图，你会发现，咱们自己的国债也在2020年的下半年经历了一波大幅度的下跌，从122元跌到了99元。
难道是这些金融机构担心国债有违约的风险吗？
显然不是。
如果你再打开2019年到2020年间发行的可转债，看看它们的走势图，就会发现一个问题。
可转债暴跌的时间点与国债下跌的时间点是完全重合的，都是在2020年的下半年。
想知道可转债为什么会下跌，首先就要了解国债为什么会跌!
债券的风险无非是两点：一是发行方违约的风险。
比如地产商某大的债券就违约了，债券加上拖欠的货款、烂尾的楼宇，总共负债2万亿，哪怕卖肾还钱，也还不清了，只能违约。sxynkj.ċöm
不过，只有私营企业才有这种违约风险。
国债和宝钢、移动这些央企发行的企业债是不存在违约风险的，绝对安全。
这些债券虽然安全，不会违约，但是最怕一点，那就是：加息。
加息是所有债券的克星!
一旦加息，债券价格必然下跌。
这是铁律，没有例外。
债券与股票不同。
股票的收益来自上市公司的业绩增长，业绩具有很大的不确定性，经常性的大起大落，导致股价波动也大。
而债券的收益来自利息，和银行存款没啥区别，类似于五年期、十年期的存款。
公司业绩好坏和国家的飞速发展对债券而言，没有任何的意义。
因为它的利息是固定的。
比如宝钢集团发行的企业债，票面利率是3%，期限是5年。
那么你以100元的面值买入宝钢债，每年的收益就是固定的3%。
宝钢生意好，利润多，也不会给债券持有人多支付一分钱的利息。
同样，哪怕宝钢今年亏损100亿，它依然会按照3%的利息进行支付。
所以说，债券价格不受央企效益好坏的影响。
至于国债这样的金边债券更是如此。
但是，债券害怕央行加息。
假如，现在央行把一年期的存款利率提高到4%，你认为还会有人以100元的面值买入宝钢债吗？
买宝钢债一年收益才3%，而存银行一年收益是4%，这意味着一万块钱的投资，一年少收入1%，也就是100块钱。
这种吃亏的买卖肯定没人干，所以此时，宝钢的债券价格必然下跌。
比如说宝钢债跌到90元的价位，投资人一计算，现在以90元的价格买入，持有到期的话，可以获得本金100元加上五年的利息一共是15元，合计115元。
获利25元，收益率是25/90=27%，平均下来一年的收益是5.2%，略高于银行的存款利率。
这样才能对投资人有一定的吸引力。
央行加息越多，债券价格就会跌的越多。
老股民都知道06年和07年是股票的大牛市，但却是债券市场的大熊市。
因为当时国内经济过热，通货膨胀严重，蒜你狠、姜你军、糖高宗轮番登台表演，股市也迭创新高。
在这种情况下，央行连续加息并提高银行存款准备金率，控制通胀。
结果就是整个债券市场，熊途漫漫，一百元面值的国债跌到80块钱很正常。
宝钢和中移动发行的企业债都跌到了70多块钱的价位。
但是，08年闹经济危机，股市暴跌的同时，债券市场却扬眉吐气走了一波牛市行情，一年涨幅达到百分之三四十。
不仅咱们的债券市场上涨，全球都一样，不信查阅一下08年米国、欧盟的国债走势，也是上涨的!
在经济不景气的时刻，各国央行的操作手法都一样，那就是降息、降低存款准备金率、大搞量化宽松。
整个金融市场上的钱多了，利息降了，债券价格自然要上涨。
想象一下，如果央行持续降息，把利率降到零，甚至是负利息。
投资人还能以100元的面值买入宝钢债吗？肯定不能！
看看现在19年期的国债价格，是115元！
投资人以115元的价格买入面值只有100元的国债，只因它的票面利率高于现在的银行存款利息。
国债的正常收益率应该是比银行存款利率高那么一点点。
所以随着央行的加息和降息，国债价格也会随之涨跌，直到实际收益率与目前的利率相吻合为止。
回到本文开头的话题，可以很清楚的知道，各国央行减持美债压根就不是担心什么美债违约，还不起钱，而是因为美联储加息，这是一种很正常的投资决策。
并且国债市场和期货一样，可以买空卖空，如果没人减持国债，造成国债价格虚高的话，那些对冲基金自然会趁机卖空赚钱。
央行预料美联储五月份加息，所以在三四月份减持美债完全是一种正确的投资决策。
如果，随后米国的经济出现衰退，美联储决定降息，那么央行肯定还要增持美债。
因为，降息，国债必然上涨，到手的钱不赚，傻呀?
对国内股民而言，没必要关心美联储加息降息，但是对央行而言，美联储决议可是头等大事，直接关系着在美债市场上的投资决策。
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